In Breve
- Qual è l'obiettivo di Newcleo con la fusione?
- Newcleo punta a quotarsi al Nasdaq con una valutazione di 2,4 miliardi di dollari.
- Quali sono le perdite previste per Newcleo nel 2025?
- Le perdite d'esercizio passeranno da 110 milioni a 140 milioni di dollari.
- Quanto capitale necessiterà Newcleo prima di raggiungere il break even?
- Newcleo stima di aver bisogno tra 3 e 4 miliardi di dollari di capitali.
Newcleo, startup innovativa nel settore dell’energia nucleare, ha ufficialmente depositato alla Securities and Exchange Commission (SEC) i documenti necessari per la fusione con la Spac NewHold Investment Corp III. Questo passaggio è fondamentale per la quotazione al Nasdaq, che la società prevede di completare entro la fine dell’anno, con una valutazione stimata di 2,4 miliardi di dollari.
Il prospetto allegato alla richiesta alla SEC fornisce dettagli sul business di Newcleo, i rischi associati e il piano finanziario per i prossimi mesi. Tra le informazioni più rilevanti, si evidenziano i conti previsionali per il 2025, che mostrano un incremento della perdita d’esercizio da 110 milioni di dollari nel 2024 a 140 milioni, con perdite accumulate che raggiungono i 324 milioni.
I revisori contabili, passati da PwC a Grant Thornton, hanno sollevato dubbi significativi sulla continuità aziendale, evidenziando le perdite nette ricorrenti e i deflussi di cassa derivanti dalle attività operative. Newcleo stima di necessitare tra i 3 e i 4 miliardi di dollari di capitali prima di raggiungere il break even.
La società è nota per lo sviluppo di mini reattori raffreddati al piombo e per un combustibile innovativo che utilizza il riciclo delle scorie provenienti da impianti nucleari dismessi. Il dossier presentato alla SEC include anche accordi strategici con Oklo e la selezione da parte del Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti per l’uso del plutonio a fini civili.
La fusione con la Spac prevede un incasso massimo di 429 milioni di dollari, composto da 220 milioni di proventi PIPE e 209 milioni di liquidità già detenuta dalla Spac. Tuttavia, dopo le commissioni, l’importo netto scende a 374 milioni, cifra che sarà influenzata dai riscatti degli azionisti della Spac.
Il prospetto presenta tre scenari pro forma per la liquidità post-fusione nel 2025: 469 milioni in assenza di riscatti, 385 milioni con riscatti al 50% e 301 milioni in caso di riscatti al 100%, senza considerare l’evoluzione della cassa nel 2026. Al 31 dicembre 2025, la liquidità residua è prevista a 105 milioni, con un utilizzo di cassa di quasi 120 milioni nell’esercizio.
Tra gennaio e aprile 2026, Newcleo ha raccolto 45 milioni di dollari tramite l’emissione di azioni ordinarie e un finanziamento pre-Pipe. Tuttavia, nel 2025 i ricavi sono scesi a 32 milioni di dollari, mentre i costi, in particolare quelli del personale, sono aumentati a 98 milioni (+40%).
Il completamento dell’Ipo è considerato un passo obbligato per sostenere lo sviluppo della società negli Stati Uniti, fornire ulteriori capitali per la crescita e raggiungere un miliardo di dollari di risorse disponibili.
