In Breve
- Qual è l'impatto della chiusura dello Stretto di Hormuz sul mercato del jet fuel?
- Ha portato a un aumento delle importazioni da fornitori alternativi come Stati Uniti e Nigeria.
- Come sono cambiate le importazioni europee di jet fuel?
- Sono aumentate da 612.000 barili al giorno a gennaio 2026 a 750.000 a giugno.
- Qual è la situazione attuale delle scorte di jet fuel in Europa?
- Le scorte sono inferiori a 30 giorni di consumo e circa il 39% sotto la media degli ultimi cinque anni.
La recente chiusura dello Stretto di Hormuz ha avuto un impatto notevole sul mercato europeo del jet fuel, costringendo l’Europa a riorganizzare le proprie fonti di approvvigionamento. A partire dal 28 febbraio, la raffineria nigeriana Dangote ha aumentato la produzione, contribuendo con circa 40.000 barili al giorno di jet fuel destinati all’Europa, rispetto allo stesso periodo del 2025.
Le importazioni europee di carburante per aviazione sono salite da circa 612.000 barili al giorno a gennaio 2026 a 750.000 barili al giorno a giugno, mantenendo questo livello anche a luglio. Prima della crisi, l’Europa importava complessivamente tra i 550.000 e i 600.000 barili al giorno di jet fuel, di cui circa 300.000 provenivano dal Medio Oriente attraverso lo Stretto di Hormuz. La chiusura di questo passaggio strategico ha quindi sottratto al mercato europeo quasi 300.000 barili al giorno.
Nel mese di aprile, Stati Uniti e Nigeria hanno coperto quasi il 75% delle importazioni europee, equivalenti a circa 375.000 barili al giorno. Le esportazioni statunitensi di jet fuel hanno raggiunto circa 443.000 barili al giorno in agosto, avvicinandosi al record di 455.000 barili di maggio. Questo cambiamento ha reso la Nigeria un fornitore sempre più rilevante per l’Europa, grazie alla nuova capacità della raffineria Dangote.
Tuttavia, la sostituzione dei volumi provenienti dal Medio Oriente non è avvenuta senza costi. Acquirenti in Europa, Asia e altrove si sono contesi le forniture disponibili, costringendo le raffinerie europee a riallocare la produzione, con conseguenze visibili nel mercato dei prodotti distillati. Sebbene l’Europa abbia evitato una crisi acuta di jet fuel durante la stagione estiva, ha mostrato una crescente vulnerabilità nel settore del diesel. Le importazioni di diesel sono diminuite da 1,97 milioni di barili al giorno a gennaio a 1,56 milioni a luglio, mentre a metà agosto il prezzo del diesel europeo ha superato quello del jet fuel per la prima volta in oltre un anno.
Le scorte di carburante per aviazione rimangono limitate. A luglio, le scorte erano inferiori a 30 giorni di consumo e ad agosto le scorte dell’hub ARA erano circa il 39% sotto la media degli ultimi cinque anni. Attualmente, il prezzo del jet fuel supera i 1.300 dollari per tonnellata, con i prezzi a termine più elevati rispetto a un mese fa e ai livelli di aprile, influenzando i costi di approvvigionamento e i margini delle compagnie aeree.
Se la situazione dovesse protrarsi con lo Stretto di Hormuz chiuso, le risposte potrebbero arrivare dal lato dell’offerta, con possibili tagli di capacità durante l’inverno, periodo in cui la domanda di trasporto aereo è tradizionalmente più debole.
